Zhodnocení bonity vybraných podniků mlékárenského průmyslu v SR

Zhodnotenie bonity vybraných podnikov mliekarenského priemyslu na Slovensku

An evaluation of solvency in the selected set of milk processing subjects in Slovakia

Ubrežiová Iveta

Abstrakt:

Podniky mliekarenského priemyslu pôsobia v silnom konkurenčnom prostredí. Príspevok sa zaoberá zhodnotením bonity vybraného súboru mliekarní v rokoch 1998-1999. Poukazuje na potrebu poznania informácií o finančno-ekonomickej situácii subjektu z hľadiska rozhodovania vnútropodnikového manažmentu.

Hodnotenie sa robilo pomocou Altmanovej metodiky a na základe vypočítaného “z-score” v rokoch 1998-1999 sa podniky zaradili do tzv. šedej zóny.

Abstract:

The milk processing companies are operated in the strength competitive environment.

This contribution deals with the evaluation of solvency in the set of selected milk companies during 1998-1999.

It shows on the necessary of information about the financial and economic situation in business company from the viewpoint of the decision - making process of the internal management.

The evaluation of solvency was made by Altman - method and with regard in the “z-score” the companies are in the “gray zone”.

Klíčová slova:

podniky mliekarenského priemyslu, bonita, Altmanova metodika

Keywords:

milk processing company, solvency, Altman method

Úvod:

Podniky mliekarenského priemyslu v súčasnom období pôsobia v silnom konkurenčnom prostredí.

Agrárna politika a mliekarenský sektor sa zameriavajú na zvýšenie výkonnosti a kvality produkcie, ako aj konkurencieschopnosti poľnohospodárskych produktov.

Snahou EÚ je udržanie produkcie mlieka minimálne na doterajšej úrovni nielen realizáciou opatrení na zvýšenie domácej spotreby mlieka a udržovanie existujúcich trhov, ale aj nájdenie nových trhov pre mlieko a mliečne výrobky.

S podielom 17,5 % na poľnohospodárskej výrobe je mlieko najdôležitejším agrárnym produktom v Európe.

Charakteristickým znakom prebiehajúcich zmien je reštrukturalizácia agropotravinárskej výroby na Slovensku, ktorej sprievodnými atribútmi podľa Gozoru (1999) sú eliminované peňažné a materiálové toky, nedostatok vlastných a neprístupnosť cudzích zdrojov financovania. Na podobnú situáciu poukazuje Jánsky (1999) a vysvetľuje, že informácie, ktoré sa týkajú finančného stavu podniku sú predmetom záujmu viacerých subjektov prichádzajúcich do kontaktu s podnikom.

Podľa Ižákovej (2000) sa produkcia mliečnych výrobkov v mliekarniach u jednotlivých druhov tovarov zvýšila s výnimkou sušeného mlieka a syrov, kde došlo k poklesu výroby.

Nagyová - Stehlíková - Kretter (1998) poukazujú na úspešnosť mliekarenských podnikov aj z hľadiska ich postavenia na trhu a poznania, čo zákazníci požadujú. To umožňuje podniku stanoviť stratégiu, vybrať najvhodnejšie nástroje marketingového mixu a získať verného zákazníka. Šimo (1999) uvádza, že formovanie agropotravinárskeho trhu na Slovensku je dlhodobý a zložitý proces orientovaný aj na zmeny vedomia podnikových manažmentov.

Cíle a metody:

Cieľom príspevku je posúdiť finančnú úroveň a bonitu vybraných podnikov mliekarenského priemyslu, ich podnikateľských aktivít a trhového postavenia.

Podkladové údaje za rok 1998-1999 sa získali formou dotazníkového prieskumu, Slovenského mliekarenského zväzu a VÚEPP v Bratislave.

Základným metodickým nástrojom hodnotenia finančnej analýzy je sústava ukazovateľov charakterizujúcich finančnú situáciu podnikov.

Na analýzu bonitného postavenia spoločností sa použila Altmanova metóda podľa Zalaia (1998), podľa ktorej sa počíta syntetická veličina “Z”:

Z = 1,2x1 + 1,4x2 + 3,3x3 + 0,6x4 + 1x5

x1 = čistý prevádzkový kapitál /celkový kapitál

x2 = nerozdelený zisk /celkový kapitál

x3 = zisk pred zdanením + úroky /celkový kapitál

x4 = trhová hodnota vlastného kapitálu /cudzí kapitál

x5 = tržby /celkový kapitál

Určil hranice pásiem, ak je:

z > 2,99 finančná situácia podniku je dobrá

1,81 < Z < 2,99 šedá zóna ® bankrot je možný

Z < 1,81 finančná situácia je kritická, bankrot veľmi pravdepodobný

Za účelom posúdenia súčasnej situácie podnikateľských subjektov so zameraním na spracovanie mlieka a výroby mliečnych výrobkov sa uskutočnila analýza silných a slabých stránok mliekarenského priemyslu na Slovensku.

Výsledky:

Prebiehajúca ekonomická reforma podľa Gozoru (1999) determinovala zmeny podnikateľskej štruktúry poľnohospodársko-potravinárskeho komplexu.

Tieto zmeny sa výrazne prejavili aj v hospodárení subjektov mliekarenského priemyslu, najmä v ich finančnej situácii.

Vybraný súbor mliekarní v rokoch 1998 a 1999 sa zameral na výrobu konzumného mlieka a mliečnych výrobkov, ktorými si udržali pozíciu nie iba na domácom, ale aj zahraničnom trhu.

V roku 1998 nakúpili 455 mil. litrov surového kravského mlieka a približne rovnaké množstvo sa spracovalo v roku 1999 s využiteľnosťou výrobných kapacít v rozpätí od 53 % do 75 %.

Podniky mliekarenského priemyslu výrazne zlepšili podmienky hospodárenia v oboch rokoch. Z hľadiska ekonomického a finančného hodnotenia podniku má dôležitý význam určenie jeho bonity.

K analýze bonitného postavenia vybraných mliekarní sa použila Altmanova metóda a na základe výpočtu syntetickej veličiny “Z-score”, ktorá zahrňuje finančné ukazovatele s najlepšou výpovednou schopnosťou sa posúdila prosperita podnikov.

Výpočet finančných ukazovateľov syntetickej veličiny počas rokov 1998 a 1999 sa uvádza v tabuľke 1.

Bonita vybraných mliekarenských podnikov v rokoch 1998 a 1999 Tabuľka 1

Zdroj: Vlastný výpočet podľa údajov z podnikovej evidencie

Podľa analýzy bonity mliekarenské podniky s hodnotou 2,67793 v roku 1998 a 2,63087 v roku 1999 sa zaraďujú do oblastí nevyhranených výsledkov, tzv. šedej zóny.

Potvrdzujú skutočnosť, že v situácii zvyšovania konkurencie na trhu s mliekarenskými výrobkami a pri nižšej kúpyschopnosti obyvateľstva sa presadzujú vysokou kvalitou výrobkov a inovovaným sortimentom pre spotrebiteľa.

Z hľadiska platobnej schopnosti aj nepriaznivej situácie v poskytovaní úverov od komerčných bánk sa vyrovnávajú s daným stavom. Počas roku 1998 uhrádzali záväzky voči dodávateľom za 83,82 dní, ale tento stav sa v roku 1999 zmenil na 52,97 dní.

Doba inkasa pohľadávok sa pohybovala v rozpätí 83,30 dní v roku 1998 a počas roku 1999 klesla na 60,26 dní. Chrastinová a Žitný (1994) vysvetľujú, že nežiadúci stav v splácaní pohľadávok je viac ako 90 dní a brať tento ukazovateľ na hodnotenie bonity podnikateľských subjektov je diskutabilné, pretože jeho prípadná negatívna hodnota je zapríčinená finančnou situáciou odberateľa a nie priamo podnikateľským subjektom.

Situácia v zadlženosti je daná ukazovateľom celkovej zadlženosti a vyjadruje, v akom rozsahu je majetok krytý cudzími zdrojmi. V roku 1999 pri hodnote 63,78 % predstavuje pokles oproti roku 1998, keď bola na úrovni 67,25 %.

Ukazovatele rentability celkového kapitálu poukazujú na zložitú situáciu aj v tomto odvetví potravinárstva. Z 1,10 % v roku 1998 poklesla na 0,81 % v roku 1999.

Do akej miery je podnikateľský subjekt schopný kryť krátkodobé záväzky obežnými aktívami sa vyjadruje ukazovateľom celkovej likvidity. V sledovanom období bol koeficient v rozpätí od 1,49 (1998) do 1,52 (1999).

Hodnotenie finančno-ekonomickej situácie a bonity mliekarenských podnikov je jedným z predpokladov pre formuláciu:

1) silných stránok:

· tradícia odvetvia,

· existencia vedecko-výskumnej základne,

· dostupné zdroje surovín,

· kvalifikovaná pracovná sila,

· domáca základná surovina Ţ mlieko.

2) slabých stránok:

· prebytočné výrobné kapacity,

· vysoký stav pracovníkov a nízka produktivita práce,

· nízka marketingová úroveň,

· energeticky náročné zariadenia.

3) príležitosti:

· vytváranie spoločných podnikov,

· zriadenie podporného mliečneho fondu,

· zavedenie mliečneho programu do škôl.

4) hrozieb:

· rast medzinárodnej konkurencie v dovoze mliečnych výrobkov,

· pokles stavu hospodárskych zvierat na Slovensku,

· nízka kúpyschopnosť obyvateľstva,

· drahé úverové zdroje.

Nezanedbateľný je rast ceny surového kravského mlieka a ostatných komponentov, ktoré sú pri výrobe mlieka a mliečnych výrobkov najdôležitejšie.

Kapacitné vybavenie mliekarní v určitých prípadoch stále zodpovedá v minulosti udržiavanej vysokej výrobe a spotrebe mlieka a mliečnych výrobkov. Naproti tomu značná časť podnikov zrovnanie s európskou úrovňou nedosahuje. Chýba moderná baliaca technika, vysoká je palivovo-energetická náročnosť a niektorým chýbajú ekologické zariadenia.

Konkurenčná schopnosť je kľúčovou kategóriou a nevyhnutnou podmienkou úspechu na domácom a zahraničnom trhu.

Hodnotenie bonity a finančno-ekonomickej situácie podnikateľských subjektov umožňuje vnútropodnikovému manažmentu objektívne rozhodovanie.

Mliekarenské podniky, ktoré sa hodnotili v príspevku majú dobré postavenie na domácom trhu, ale aj príležitosti na vytváranie spoločných podnikov.

Literatura:

GOZORA, V.: Štruktúrne a procesné zmeny v poľnohospodársko-potravinárskom komplexe a úroveň agrárneho manažmentu. Zemědelská ekonomika, 45, 1999, č. 7, str. 317-324

CHRASTINOVÁ, Z. - ŽITNÝ, J.: Ukazovatele a kritériá hodnotenia bonity podnikateľských subjektov. Agroekonomika, 1994, č. 7, str. 293-295

IŽÁKOVÁ, V.: Vývoj agrárneho trhu v SR. In.: MVD 2000 Trendy v poľnohospodárskej ekonomike a manažmente. Nitra, 2000, str. 260-263, ISBN 80-7137-715-5

JÁNSKÝ, J.: Porovnání finanční situace zemědelských družstev a akciových spoločností v zemědelství ČR, Zemědelská ekonomika, 45, 1999, č. 9, str. 405-409

KOLIBAŠOVÁ, S.: Manažment spracovania a predaja mliečnych produktov v Zempmilk, a.s. Michalovce na domácom a zahraničnom trhu, SPU FEM Nitra, Diplomová práca, 2000-06-09

NAGYOVÁ, Ľ. - STEHLÍKOVÁ, B. - KRETTER, A.: Faktory ovplyvňujúce rozhodnutie zákazníka pri kúpe mlieka a mliečnych výrobkov. In.: Agrární perspektivy VII., Praha, PEF CZU, 1998, str. 248-252, ISBN 80-213-0471-5

ŠIMO, D.: Komparácia vybraných marketingových informácií agrárneho trhu v Slovenskej republike

ZALAI, K. - KALAFUTOVÁ, Ľ. - ŠNIRCOVÁ, J.: Finančno-ekonomická analýza podniku, 2. vydanie , Bratislava, 1998, str. 299, ISBN 80-88848-18-0

Kontaktná adresa:

Ing. Iveta Ubrežiová, CSc., Slovenská poľnohospodárska univerzita, Fakulta ekonomiky a manažmentu, Katedra manažmentu a marketingu, Tr. A. Hlinku 2, 949 76, Nitra, tel. +421 87 6508 167, e-mail: ubreziov@sun.uniag.sk