Euroland se vrací k "normalitě"

Koncem roku prožívá společná měna Eurolandu nezvyklý zážitek: Ocitá se po trvalém propadání v průběhu běžného roku na "historických" výškách.

Koncem roku prožívá společná měna Eurolandu nezvyklý zážitek: Ocitá se po trvalém propadání v průběhu běžného roku na "historických" výškách. Další růst až k původně zamýšlené paritě vůči americkému dolaru však není tolik žádoucí, stejně jako si nikdo nepřeje prudký dopad americké ekonomiky. To by sice krátkodobě obrátilo kapitálové proudy ke starému kontinentu, ale zároveň prudce zvedlo hodnotu eura a zatížilo vývoz.

Už v posledním čtvrtletí se dynamika prudce snížila, takže pro příští rok se odhad růstu HDP Eurolandu odhaduje v pásmu 2,6 až 3,0 procenta ve srovnání s letošními 3,3 %.

Za zpomalením růstu stojí očekávané snížení vývozu, o který se opírala dynamika roku 2000. I tady se projevuje ochlazení v USA, které jsou největším světovým dovozcem. Pokud budou moci třeba asijské země méně vyvážet do USA, budou méně nakupovat v Evropě. I to je symptom globálních ekonomických vazeb.

Přesto ani evropští ekonomové neztrácejí hlavu. Očekávaný pokles považují za "návrat k normálu" po spíše výjimečném roku.

Je zde naděje, že pokles vývozu alespoň z části dorovná zvýšená vnitřní poptávka: V Německu, Francii a Nizozemsku mají být sníženy daně. Zatím nic nenasvědčuje tomu, že by se ECB chystala už začátkem roku snížit úroky. V každém případě Euroland čeká skluz dolů z vrcholu konjunktury. Nejtvrdší by měl být podle prognóz v prvním čtvrtletí. Zkrátka, prostor společné měny bude muset prokázat svůj reálný ekonomický potenciál.