Investoři mají obavy z poklesu středoevropských měn k dolaru

Zahraniční investoři jsou ze slabosti měn postkomunistických zemí střední Evropy vůči dolaru stále znepokojenější. Oslabování těchto měn, způsobené neustálými propady eura k dolaru, však zatím nebylo tak strmé, aby vyvolalo odliv kapitálu z tohoto regionu, řekli analytici agentuře Reuters. Investoři se obávají negativních dopadů, jaký by mohl silný dolar spolu s vysokými cenami ropy na růst transformujících se ekonomik, a odhadují, jakou škodu způsobí padající euro konkurenceschopnosti středoevropského vývozu. "Trend, který pozorujeme na paritě euro/dolar, je pro země střední a východní Evropy dosti nepříznivý, protože exportují hodně do Evropské unie. Zároveň mají velkou část dovozů v dolarech, zejména u energetických surovin," řekl analytik rozvíjejících se tržních ekonomik u Deutsche Bank Marco Annunziata. Propad eura k dolaru stáhl kurs polského zlotého k americké měně od počátku roku o deset procent dolů na čtyřměsíční minimum. Česká koruna ztratila k dolaru od ledna již 17 procent hodnoty a tento týden se propadla na rekordní minimum téměř 42 korun na dolar. U Maďarska není tento pohyb tak výrazný, protože kurs je zde navázán v úzkém fluktuačním pásmu na euro a země udržuje restrikce na pohyby krátkodobého kapitálu. Ve chvíli, kdy vysoké ceny ropy a silný dolar vzbuzují obavy z inflace, zůstávají kursy středoevropských měn silné proti euru, což poškozuje konkurenceschopnost těchto ekonomik. Obavy ze zpomalení hospodářského růstu již vyústily v omezení některých zahraničních investic v této oblasti, i když odliv byl zatím jen malý, řekli analytici. Příznivým faktorem jsou totiž v těchto zemích zlepšující se makroekonomické ukazatele a vyhlídky na členství v Evropské unii. Z největších tří transformujících se ekonomik střední Evropy je posledními pohyby směnných kursů ohroženo nejvíce Polsko. Kurs zlotého je proti euru silný a k dolaru slabý právě v době, kdy se země potýká s vysokým deficitem vnější obchodní a platební bilance a přetrvávající vysokou inflací. Příliv krátkodobého kapitálu sice zůstává díky vysokým úrokovým výnosům silný, tento pohyb se však po případné změně nálady na trzích může rychle změnit v odliv. Maďarská měna díky restrikcím kapitálu tolik ohrožena není a menší jsou i rizika u české koruny, protože česká ekonomika začíná růst a akcelerace inflace nehrozí. Hrozbou pro ekonomický vývoj v těchto zemích je zejména riziko zpomalení růstu v eurozóně, i když útlum zde by musel být výrazný, aby způsobil mladým tržním ekonomikám problémy, uvedli analytici.